内蒙古A387Gr21CL2美标钢板***- 江苏埃尔

需要指出的是，市场的***者结构长期以来存在“三多三少”的情况，这在铁矿石上也不例外，即“个人户多、法人和机构户少，民营企业多、企业少，贸易商多、生产加工企业少”。这种局面，在一定程度上限制了市场运行的效率和质量。

　　而近年来我国经济转型对钢铁行业提出新要求，持续深入推进转型升级，化解产能过剩，提高发展效益和质量，A387Gr21CL2美标钢板***，成为行业发展刻不容缓的课题。在此背景下，能否对工具形成正确的共识并正确利用这个市场，利用现代***工具进行风险管理，将是行业转型过渡的关键。

　　因此，扩大钢铁企业对期市的参与度，无论对铁矿石还是对钢铁行业的发展来说，都到了一个关键节点。

　　它山之石可以攻玉。实际上，我国钢铁企业面临的上游垄断问题在我国有色、油脂市场也一直存在，但得益于对工具的合理利用，国内相关产业都获得了更高的***性和话语权。例如，与国内钢铁企业同样面临上游原料垄断局面的油脂油料产业就在这方面积累了丰富经验。

　　据了解，我国植物油脂与粕类原料大部分依靠进口，特别是大豆品种，进口依存度高达80％以上。近一年多时间，虽然面临宏观扰动反复、生猪产业疫情突发且范围较大、国际市场主要大豆生产国出现恶劣天气等重大因素影响，但国内大豆、豆粕、豆油等油脂油料品种价格整体运行平稳，究其原因是相关产业深度参与市场、行业期现的高度融合帮了大忙。

短期或仍有反复

　　从市场关注的供给端来看，蔡元祺分析，高位运行的矿价使得主流矿、非主流矿以及国内铁精粉均有强烈的增产动机。但从数据上看，年初至今，巴西铁矿石发运量为561.64万吨，同比下滑18%；澳洲发运量为1536.8万吨，同比下滑4.5%，很难弥补巴西淡水河谷溃堤事故引发的供给减量。非主流矿方面，主要变量在于印度方面由于政策的不确定性，年内重启铁矿石开采的可能性较低。此外，国产铁精粉下半年增量在600万吨-700万吨，但若要缓解港口现货紧缺的情况，这部分增量只是杯水车薪。

　　对于后市，蔡元祺认为，铁矿石期价的短期驱动在基差。中线来看，若澳洲、巴西发运量出现明显反弹，加上船期因素，期现价格拐点凸显至少要到三季度末四季度初，在此之前，矿价上涨结构有望保留完整。此外，港口库存和基差水平同样是***参考的指标。

　7月1日至7月5日，焦炭主力合约J1909价格呈震荡偏强走势，主要原因一是盘面提前反映现货三轮下跌预期，盘面利润回归合理，市场企稳反弹确认成本支撑有效；二是山东省确认去产能任务政策制订时间节点及压减产能总量，强化市场供给端收缩预期。

　　综合来看，中期上升趋势完好，短期仍有调整需求。

　　焦炭供给方面，7月2日，山东省发布《关于严格控制煤炭消费总量推进清洁利用的指导意见》，要求在2019年7月底前制订全省焦化产业产能总量压减和转型升级方案，明确2019年压减焦化产能1031万吨，2020年压减655万吨，两年供压减1686万吨，供给端收缩预期增加。上周，焦企开工率整体维持相对稳定。截至7月5日，据相关机构统计，***100家***焦企样本产能利用率为80.66%，环比持平。焦化厂库存小幅回升，焦化厂由于现货价格下降，目前处于微利状态，若现货继续下跌可能出现亏损后的主动限产情况，叠加山西省环保政策整改方案将印发，供给端高供给状态有较强的改善预期。